该诉讼可能会指控Yuga Labs的Bored Ape Yacht Club NFTs和ApeCoin是未能实现承诺收益的证券。

上个月，Yuga Labs，这家价值40亿美元的公司在流行的NFT系列Bored Ape Yacht Club（BAYC）背后，因起诉一位知名艺术家的商标侵权而成为头条。现在，该公司可能发现自己站在了法庭的另一边。根据Scott+Scott律师事务所本周晚些时候的公告，该公司目前正在组织对Yuga Labs的集体诉讼。该诉讼将指控Yuga虚假宣传Bored Ape NFTs和ApeCoin（该系列的原生以太坊dai币），作为有保证收益的证券，但实际上在过去三个月中价值暴跌。

该案的原告尚未向联邦法院提出正式申诉。Scott+Scott仍处于初步阶段，寻求那些在4月至6月期间购买Yuga支持的NFT和dai币而遭受损失的原告。该公司没有立即回应关于这一事件的评论请求。一旦提起诉讼，诉讼成功的关键将是法院对NFT判定是否是证券，类似于可能升值的公司股份的裁定。如果法院发现BAYC NFTs是证券，那么Yuga Labs就没有履行提供证券的必要披露和注册义务。但这可能是一个漫长的等待。

肯塔基大学法学教授 Brian Fyre 说：”我认为美国证券交易委员会想要介入并将Bored Ape NFT系列定性为证券的可能性非常、非常、非常小。我认为他们会以牙还牙，因为这将给他们带来巨大的麻烦，迫使他们去监管所有他们不想监管的其他事情。”

迄今为止，美国证券交易委员会还没有果断地将任何NFT标记为证券。这可能与这样一个事实有关，即此举可能会将更广泛的艺术品市场纳入美国证券交易委员会的管辖范围，而这是该机构长期以来一直抗拒的。”我并没有真正感觉到美国证券交易委员会知道它想做什么。事实上，在某些方面，我担心他们不知道发生了什么。”

从技术上讲，任何金融产品是否构成证券是由所谓的 “Howey测试 “决定的，这是最高法院在1946年建立的一个四方面的评估。但在现实中，事情并不那么黑白分明。

Fyre说：”你知道什么东西是证券吗？当美国证券交易委员会决定要监管它时，它就成了一种证券，真正的问题是，SEC是否想监管这个特定的市场？而现实是，SEC并不想监管艺术品市场。”针对Yuga的潜在集体诉讼将指控客户购买艺术品，期望它们根据艺术家（或这里的收藏品）的声誉来增加价值。如果法院认定Yuga实验室在此负有责任，那么美国证券交易委员会开始监管绘画、雕塑和挂毯的销售也就不是什么难事了，这些物品与该机构的监管的股票相差甚远。

因此，将Yuga的NFT藏品归类为证券可能是一场艰苦的战斗。但该诉讼还将指控BAYC的原生dai币ApeCoin是一种证券–这一论点可能更有吸引力。ApeCoin是Yuga在3月份推出的一种加密货币，赋予持有人对ApeCoin DAO的治理提案进行投票的能力，ApeCoin DAO是一个去中心化自治组织，负责做出与Bored Ape游艇俱乐部生态系统有关的决定。该币的价值往往会随着BAYC和Yuga实验室的命运而波动。

Fyre说：”像ApeCoin这样的东西，我们可以看到美国证券交易委员会说这看起来很像一个企业的股份。”尽管联邦政府在很大程度上避免将NFTs标记为证券，但上个月，司法部指控NFT市场OpenSea的一名前高管进行内幕交易。指控称，该高管通过内幕消息进行交易，了解哪些NFT系列将在OpenSea的主页上出现。

Fyre说：”奇怪的是，除非你用证券的东西在证券市场上交易，否则你怎么能进行内幕交易？”但是，尽管给这位高管的行为贴上了 “内幕交易 “的标签，司法部只指控他犯有电信诈骗和洗钱罪，避免了对交易的项目-NFT-进行任何正式的标记。

这起针对Yuga的诉讼可能会迫使美国证券交易委员会最终做出承诺，说明它是否将NFTs，甚至像ApeCoin这样的治理dai币视为证券。