币圈彻底破裂

至 7 月，熊市带来的恐惧开始蔓延，利益分配不均造成整个币圈的撕裂，一级市场上，投资机构们的撕裂，以某机构被传的五倍收割韭菜、不锁仓为典型。不久之前，火币李林和庄家杜钧的公开决裂，交易所和投资机构也因利益分配而撕裂。中国币圈正上演着决绝的利益链撕裂。

具体表现上，牛市的基石投资者，可以比其他后来的投资者入场价格更低，享受着数倍甚至数十倍的投资收益。这种利益划分在熊市被打破，普通投资者和机构投资者达成的共识正在撕裂。

于是，火热的社群中，大佬因三观不合而退群，普通投资人则借着币圈凉凉的机会退群退圈。币圈剩下的，是投资者持有的代币，因此一种收集死亡代币换取其他代币的行为应运而生。

Dapp 新模式研究

7 月币圈出现新鲜的模式，典型如 fomo3d，普通人难以看懂。区块律动 BlockBeats 由此研究了币圈的模式，从这些分析，可以看出币圈不断创新的进程。

Fomo3D 在此期间火热得难以复制，在短时间里奖池中攒下近 9000 枚 ETH，价值 3000 万元。区块律动 BlockBeats 解析发现，该游戏比以往的区块链赌博游戏功能都丰富，这种新的模式引发币圈的追捧。但可玩性加强的同时，风险也在不断地加高。

而关于币圈原生的模式，上币和市值管理。区块律动 BlockBeats 发现，免费上币逐渐演变成另一种形式的缴费上币，相当于那投资人的钱刷存在感。市值管理是币圈公开的秘密，一切不如意都可以归结为市值管理没做好。但实际上，币圈的项目，不是传统意义上的市值管理，而是货真价实的市场操纵获利行为。

李笑来录音门

币圈大佬李笑来录音泄露，跌落神坛的同时，这段录音透露的币圈割韭菜内幕让人惊心。在各路文章传播的同时，李笑来泄漏的录音中一些有趣且重要的细节却被忽略。

区块律动 BlockBeats 整理了隐藏在这段录音背后的五件秘而不宣的故事或秘诀。第一个，Ripple 和 NEO，软银和复星没看懂，投完却暴涨；李笑来操盘的Candy.ONE的合作项目 COCOS 被爆联合硬币资本收割韭菜。

关于录音里的秘诀：只会投资的区块链基金没有未来，李笑来会为项目方提供除资金之外的资源；表面的和平是赚钱的必要条件，李笑来心里认为币安是傻逼，但还是找币安接盘支点的融资。每个币圈大佬都有别人无法撼动的核心能力，比如 Link VC 创始人林嘉鹏和 OKEx 的田颖关系非同一般。

各类内幕曝光

7 月，也是币圈陨落的关键月份。量化团队、项目方、黑客攻击的内幕逐一水落石出。Fcoin 突然发布自己被恶意砸盘的声明揭开量化团队，以往被用进行快速、自动化交易的量化交易机器人，被具化为名叫黑暗幽灵的黑客战队 Fcoin 称对方不惜一切代价打压平台币 FT 的价格，并暗指币安为幕后凶手。

交易所的竞争口水战外，稳定币变得不稳定。Tether 公司发行与美元挂钩的稳定币，但一直被诟病没有真实资金支持 USDT 的流通。而日前，Tether 将唯一一名调查财务的审计员开除，给出一份并不具说服力的「报表」。区块律动 BlockBeats 捋出背后的公司和高层种种关联，证实 USDT 的财务没有那么「干净」。

7 月遭遇黑客攻击的还有币安，7 月 4 日，币安 API 被攻击，当天有 11 个名为 SYS 的 Token 在币安交易所内以 450 万人民币（96 个比特币）的价格被成交，相对之前价格瞬间暴涨 320 万倍。加拿大的 Anthony Xie 发现更惊人的事实：有 13152 个 SYS 以每个价值 1.1 比特币的价格成交（价值约为 9700 万美元）。于是，黑客如何找到这些账数字货币大户并定点爆破成为谜。

8 月

98.8% 破发率

交易所繁荣落幕，项目方套现离场。以往的金钥匙，现在成为跑路丑闻的主角。被套牢的投资者，仍在盼望电脑屏幕上的线能够起死回生。区块律动 BlockBeats 发现，国内交易所上线的币种，归零和破发成为其不二选择。

国内主流交易所 ICO 上币后破发率超过 95%，部分项目 Token 的价格跌幅甚至超过 99%，近百个区块链项目沦为空气币。作为圈钱收割工具，ICO 募资时的高回报说法吸引很多投资者，空气币破发也倒逼区块链行业进行洗牌。

区块律动 BlockBeats 统计了自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日，在火币 Pro、OKEx、币安、火币 HADAX 和 Kucoin 交易所正式上币的项目 Token 表现情况，数据结果令人感到震惊，绝大部分项目都处于亏损状况，今年年初的一波 ICO 项目几乎全部都可以认定为是收割韭菜、圈钱的项目。这背后，交易所的审核机制，项目方的发币意图，都值得引人深思。

商业模式研究

8 月掀起的区块链信息利箭行动，自媒体被大量封号，腾讯、百度、微博等 社交信息平台联手，全网封杀「All In」「一夜暴富」的故事。更关键的是，国家互金举报平台将代币发行融资纳入举报范围，币圈部分媒体为低底线付出代价，区块链媒体也由此嗅到危险的味道。舆论唱衰时，真正的业内人开始思考区块链到底能干什么，空头模型的效果怎样等关系行业发展的问题。

区块链目前的较广为人知的应用体现在三方面：第一，比特币，没能成为货币而变成名义上的电子黄金。第二，Token（通证），一种代表资本市场的运作方式的权益。第三，一种虚拟资产，以加密猫为代表的不可交换 (non-fungible) 资产。

空投模型上，区块律动 BlockBeats 了解到，99% 的区块链项目都在用白名单验证的方式来投放空投，但这效率并不高，而相比之下，智能空投是一种更高效地获得新用户和打造社区的方式。

区块链公司要上市

作为新型行业的区块链产业吸金利器，矿机商和加密数字货币交易所前后传出上市的消息。积极走向传统金融市场，与这段时间内的监管趋势和舆论导向不无关系。与传统金融市场建立的联系，或能让从业者找到一丝存在的合法性和继续的理由。

8 月 28 日，火币董事长李林收购港股主板上市公司桐成控股（01611）73.73% 股权，借壳上市意味明显。按照每股均价 2.72 港元计算，占股约 2.16 亿股，李林需要支付约 5.87 亿港元（约合人民币 5.11 亿元）。不久前，比特大陆向港交所提交 IPO，不久将以 500 亿美元估值在香港上市。

加上此前的嘉楠耘智，国内申请共交所上市的区块链企业已有 3 家。比特大陆的矿机生意并无阻碍，但其创始人吴忌寒深度参与的 BCH 分叉，与现行监管对加密数字货币的态度相悖。李林的交易所生意仍在监管的黑名单中，加上公然顶风 ICO 投票上币等行为，这个节点申请上市只有一种解释，寻求二级金融市场监管的合规性。

9 月

以太坊跌落神坛

在以太坊创始人创业 5 年之际，区块律动 BlockBeats 出了篇人物稿，总结 V 神创业的过程和人物本身的成长。那时 24 岁的 V 神因以太坊市值 3000 亿元，可以和国民爸爸马云相媲美。但近半月过去，以太坊价格下跌过半，从此走上下跌的不归路。少年造富经典不再存在。

9 月初，一篇文章称以太坊 ETH 可能会归零，暗示矿工一起抵制 ETH 作为以太坊网络的交易费，建议投资者抛售手中的 ETH。明显的做空声音除了引起以太坊社区成员的讨论，还有以太坊价格的下跌。

区块律动 BlockBeats 统计，以太坊 ETH 价格从 480 美元到不足 200 美元，只用了一个半月。关于暴跌原因，有人认为因为是以太坊手续费过高，有人觉得是熊市大势所趋，但更多大额转出的数据，将结果指向项目方的抛售套现。

传销币

久等牛市未至，传销组织和资金盘却大量涌入区块链。9 月初，律动 blockbeats 发现瑞波币被一个传销组织瑞波联储当作行骗的幌子，进行资金盘骗局。更糟糕的是，该组织在百度搜索投放广告，借助百度搜索付费广告加速渗透。

区块律动 BlockBeats 调查得知，目前已有数十万人进入这个传销骗局。很多普通人入坑。该项目自称是数字资产投资者利益最大化存储平台的瑞波联储，，采用层层拉线下、高额回报的手法和鼓吹的洗脑造富套路，属于典型的传销行为。

无独有偶，传销界名人陈安之也在不久前高调进入币圈，摇身一变成为区块链圈子里的中国成功学指导大师。4 月到 7 月，密集地在中国贵州、中国香港，以及泰国等地站台路演。7 月，发布即将创办交易所的消息后销声匿迹。

比特币大跌上热搜的社会影响

9 月，比特币价格开启震荡模式，至中旬已有三轮明显的震荡。第一次，比特币价格在 2 小时内暴跌 5.4%，此波下跌并未像往常一样短时间恢复，至次日早晨，比特币在一小时内暴跌 7.1% 后进入横盘状态。隔日，再次在凌晨出现短时下跌 3.1% 的情况。

作为加密数字货币的主心骨，短时间内的多次下跌使得投资者和从业者的信心受挫，同时巨额资金的流入和流出也加剧持有者的恐慌。甚至，# 比特币暴跌 # 的话题又一次成为社会热门话题，登陆微博热门话题。

在众多评论中，普通群众透露出的关键词为「骗局」、「传销」、「传销」，相关利益者则更关心显卡、矿机，记忆背后是否存在操纵价格的问题。不同角度的评论中，透露出加密数字货币货币两级市场认知，其背后，是现行市场的不成熟。

热点模式研究

正值区块链热度骤降的节点，EOS 生态中的 Token Pocket 发布了 TPT 和 PUB 两种代币，宣称使用 Bancor 协议进行交易。这两个代币被描述为 IBO，新概念由此诞生。区块链概念造新成为熊市常态，此前的 POW 、 POS 、 DPOS 以及 PBFT。

如今，概念热度从 UBI 转向 IBO。EOS 生态中几乎所有的操作都需要的系统资源 EOS RAM（内存）成为具备交易的对象。因其价格采取 Bancor 算法的系统交易机制，Bancor 成为业内熟知的交易模式。区块律动 blockbeats 了解到，用 Bancor 维持 token 价格稳定有可能，但其仅适用于稀缺资源发售。

这并不是全部，新概念被创造的同时，EOS 的新游戏再次成为业内焦点。EOS Pixel 的游戏设置仿佛虚拟炒房，大家都喜欢的黄金地段一小格 1349 EOS，按照当时单价计算，这个虚拟世界的小方块价值 51262 元。这种类似于击鼓传花的游戏，区块链不推荐玩家参与。

10 月

解谜游戏

在币圈，区块链游戏是个特殊的存在，或存在感微弱，或突然聚集起业内所有目光。9 月10日的区块链寻宝游戏，是继迷恋猫后再次刷屏的现象级作品。

在该藏宝图公布 7 天后，三级谜题中只有最初级的被解密，难度最大第三级谜题，奖励 310 个比特币，价值 1400 万人民币花落谁家成为万众焦点。仅不到 1 天后，该谜题被解开，解谜者身份至今未知。

脱离区块链但却和数字资产有密不可分的关系，这种存在形式很可能是区块链和生活最合适的切入点。区块律动 blockbeats 分析，解谜游戏适合开发成单独的 DAPP 来进行运作，加入 Fomo3D 元素、Pixel 像素大战元素等。这种解密游戏也许会成为此后爆款复制的范本。

USDT 崩溃与稳定币项目出现

10 月 15 日，最早出现的稳定币 USDT 突然暴跌 8%。在此前多次加密数字货币的大幅涨跌中，USDT 死守「稳定」特性，成为币币交易的中介币。此次下跌使得稳定币的二级市场信誉受到打击，区块律动 blockbeats 分析认为，这次 USDT 下跌于 Bitfinex 有着密切的关系。

托管 USDT（Tether）现金的银行 Noble Bank 半月前被曝面临运营危机，频临倒闭。Bitfinex 被用户质疑失去偿付能力，「现金提取出现问题，用户的数字资产被挪用」等消息不胫而走，引发用户信任危机。

此次暴跌正逢稳定币概念流行。9 月初美国先后批准交易所 Gemini 和区块链创业公司 Paxos 发行 GUSD 和 PAX 稳定币，之其他交易所相继入局。与美元、英镑等货币挂钩的稳定币成为一时追捧的对象。区块律动 blockbeats 研究发现，市面上稳定币的「稳定」更多是噱头，流动性差，挂钩法定货币也难以实现。

热点模式研究

如同 2017 年 ICO 概念的爆火，10 月是区块链概念频出的一个月。无币区块链是行业寻求合规的迫切需要，STO 是加密数字货币向现行金融监管体系靠拢的尝试。二者试图将 ICO「带坏」的区块链形象扭转，让「正经」的区块链和数字加密货币概念深入人心。

无币区块链不算新的概念，在公链潮兴起时开启，ETH、EOS、波场是目前最为典型的代表。STO（Security Token Offering）作为传统金融的概念改良化，责让币圈用户有了诸多疑问。

区块律动 blockbeats 就「STO 是披着 ICO 外壳的新式骗局吗？投资 STO 能比 ICO 更安全吗？普通投资者是否应该参与 STO 投资？美国和中国香港对于数字资产的证券化又是如何看待的呢？」等问题进行分析探讨，STO 有其潜能，但带给币圈的巨大改变，仍需要漫长的等待期。

11 月

币圈红人没落

春节期间三点钟无眠群的红火仍记忆犹新，李笑来、薛蛮子、孙宏才（宝二爷）、张健、玉红等币圈扑克牌站台大佬，在第一季度敛财得风生水起，在第二季度开始撇开关系；第三季度和第四季度，却仿佛消失在这个世界上。

李笑来跌落神坛专注卖书；薛蛮子买了海岛房做民宿，专门接待币圈韭菜；孙宏才站台 Fcoin 巨亏 400 比特币后去印度寻找新的韭菜地；张健收割完自己的交易所平台币用户后销声匿迹，目前有复出迹象；玉红的项目 XMX 尽管遭到业内人唾弃，其本人仍在运营三点钟群。

除振臂一呼，成千上万韭菜便纷纷砸钱的币圈红人，币圈信徒亦有之。陈伟星成币圈打假斗士，王峰放弃蓝港互动 CEO 身份完全投入区块链行业。不知道这次 All in，能否让王峰成功进入区块链行业第一梯队。

币圈势力重新划分

11 月 15 日，btc 的分叉币 BitcoinCash（BCH）升级分叉。与以往不同的是，此次分叉伴随着两方势力的决裂：BCHSV 支持者奥本聪 PK BCHABC 支持者吴忌寒。分叉的同时，算力战争序幕拉开。在此之前，二者在社交网络上的开战宣言，得到各自的拥护者。

币圈势力划分初定的同时，加密货币市场出现价格跳水现象，短时暴跌引发市场极度恐慌。不久，曾被彭博社评为最佳表现的货币投资基金 Amber AI 直指 OKEx 操纵合约市场交易，并声称因 OKEX 突然宣布的提前交割及相关内容影响市场价格变动，致使其损失。随后，Amber AI 宣布清盘

市场情绪的摇摆下，跳水情况在分叉一周后再度上演，BCH 分叉后 BCHSV 和 BCHABC 并存，以 BTC 为首的加密数字货币跌破业内公认的支撑位，币圈消失论出现。

DAPP 主网流量重新分配

熊市弥漫已久的颓败开始动摇链圈的心态，寻找新的机会成为项目方排解焦虑的唯一渠道。于是，DAPP 成为首选。10 月，三大公链上的 DAPP 相继成为币圈热门话题，以太坊、EOS 和波场三条公链的 DAPP 生态上各自出现各不相同的 DAPP 生态。

一段时间里，以太坊集中吸引资金盘游戏团队，EOS 主网则被可交易、可分红的博彩 DAPP 占据。波场却进入爆发期，日活和交易量开始翻倍增长。EOS DAPP 安全事件也进入高发阶段。

至 11 月底，三大公链流量争夺愈发激烈。以太坊 DAPP 的资金盘盘踞现象减弱，收藏类游戏成功霸榜；EOS DAPP 依旧集中于博彩游戏，加入更多绑定玩家的玩法拉新，其中，Dice3D 直接导致 EOS CPU 资源暴涨 120 倍。波场 DAPP 也开始用新产品拉新，如波场笑话和 3D 麻将等。

国内外数字货币认知趋势

11 月初，央行研究院发布研究报告，近 2 万字的论文围绕着「区块链能做什么、不能做什么」展开。作者从经济学角度研究区块链的功能，从想对宏观的层面对 Token 范式、区块链共识与信任、智能合约、应用方向、治理问题、安全性等热点话题进行分析。

央行研究院对区块链应用场景的研究仿佛给市场打了一剂强心剂，但与此同时，国内外对区块链市场的特定信息传播打击力度也在加大。

11 月中旬，国内封号潮再次来临，BABI 财经、核财经无法打开，吴解区块链甚至被二度封号。国外 Apple 下架 iTunes 商店的加密数字货币新闻栏目，Twitter 、Medium 的知名分析师被封号。熊市给了市场净化的空隙，拉盘喊单变得越来越不被市场认可，或许回归加密数字货币认知普及，是最保险的求生办法。

EOS 困境：小节点生存难，大节点不作为

临近年末，EOS 超级节点埋下的祸根就此出现。11 月的尾梢，区块律动 BlockBeats 发现，EOS 网络原定的每年 Token 增发，本意是奖励矿工，现在却被大节点把持。一些节点什么都不干，每天可赚 2600 美元，相反，有的节点忙到爆炸却一分钱也拿不到，甚至还要贴钱。

此前轰轰烈烈的超级节点选举，一度成为业内盛会。但公开拉票、承诺给好处等贿选行为让超级节点变味，最终，手握重钱的节点组织成功当选超级节点。现实来看，节点奖励分配严重失衡，拿钱多的反而不干事。

区块律动 BlockBeats 了解到，一名用户被骗子骗走近 1300 个 EOS，社区将骗子地址划入黑名单消息公布，本来能够追回。但因为节点 StartEOS 没有把骗子加入黑名单，账号内的资产被骗子卖出提现。整个过程，社区回复耗时 3 个月，StartEOS 处理耗时 1 个月，问题均未解决。EOS 社区和超级节点的工作效率之低由此可见。

12 月

熊市飘零的第 8 个月，币圈消失论流传开来。低迷成为加密数字货币交易市场的主旋律，迷茫而惶惶然的氛围围困着投资人。观望者唾弃，诈骗者退出，投机者散去，深耕者低调打磨。

12 月 3 日晚，李笑来正式担任港股上市雄岸科技 (01647-HK) 执行董事及联席行政总裁。作为币圈和区块链声名远扬的主推力，曾辉煌一时的扑克牌大佬，几乎在名誉透支下全军覆没，隐匿在光环之下。名声带来的变现能力瞬间丧失，仿佛过去的罪恶也凭空消失。

12 月 6 日，丹华资本创始人，斯坦福大学物理系副教授，华裔物理学家张首晟确认逝世。享年 55 岁。张首晟是典型的区块链技术爱好者，其曾称，「国际现行金融体系仍是西方的，但是中国可以抓住区块链的这次机会实现「弯道超车」。丹华资本投资的区块链项目达 42 个，在区块链技术、应用和数字货币领域投资总额近 2 亿元。

张教授的逝世，无疑是区块链行业的一大损失。李笑来的再度复出则意味着，币圈的名利场游戏仍将继续。

市场的无序正在更多地上演，项目方缺乏专业素养盲目发币，上线时间拖沓，错过最佳时机，跑路潮、退币维权成为之后的必然选择。12 月 6 日，多次自媒体封号都逃过一劫的喊单狂人在此时发声，总结项目方跑路的四种方式，他直接拷问道：「说好的发币，说好的上线交易所，结果都推迟了 3 个月以上。你的良心不会痛吗？」

金钱确实有把人变成兽的能力，就像物质的化学反应。你不能说这是不对的，因为秩序总是在不断被打破后才能建立相对公平的规则。所以需要那些冲在前面的觉醒者，来启动对不公规则的反抗和调试。

2019 年的区块链世界，会是什么样子的呢？会将割韭菜进行到底，还是将加密数字货币带入正轨。