在2017年达到历史最高点后，今年第一季度加密货币在多个基本指标上表现平平。

行业中弥漫着不安情绪，主要是由于监管的不确定性，以及经历了上一年的增长后的回调。

本周一，CoinDesk发布了最新的区块链报告，报告涵盖公链、分布式账本技术（DLT）、联盟链、ICO、交易和投资，监管以及对420多个读者的情绪调查。 最后，列出了2018年第一季度的六个最重要趋势：

1、加密市场的熊市

继2017年最后一季度创造的接近2万美元的历史新高后，比特币在今年第一季度暴跌了51％。 其他基本指标（如交易量，成交额等）也有所下滑。

其他币种也都和比特币一样下跌，回报的相关系数为0.7到0.9之间。整个加密货币市场的市值损失了约3480亿美元。

显然，这些数字看起来很让人着急，但并不是所有人都对此感到绝望。在CoinDesk的情绪调查中，有79％的受访者认为这个只是短暂的熊市；86%的受访者表示，这是在上一个季度过度投机后出现的回调；而62%的受访者则表示，是市场监管导致了市场的下滑。

2、市场更加成熟

在2017年第四季度末推出比特币期货之后，比特币期货在今年第一季度稳步增长。 多头和空头头寸增加，但是空头头寸超过了多头头寸。

这一季的空头仓位约为5000个，多头仓位约为3000个。看起来大多数持悲观情绪的投资者都在投资这些合约。反过来，这似乎也导致了相关资产的下滑。

旧金山联邦储备银行的研究人员表示：“新的投资机会导致现货比特币市场需求下降，因此价格下跌。”

3、哈希率与市场总额偏离

然而，比特币矿工们并没有受到影响。

与2017年第四季度不同，今年第一季度，我们看到了哈希率的斜率——用于衡量比特币网络的处理能力——偏离了市场总值。哈希率在本季度增长了47%，而市场总值则大幅下滑。

比特币的哈希率在竞争中保持强劲势头; 比特币现金本季度平均哈希率只有比特币的12％。

值得注意的是，矿工们倾向于从长远来看待这个市场。 7%的受访者表示，他们在第一季度更了解矿工动态。

4、税收制度不明朗

对许多投资者来说，税收是首要考虑因素，根据市场总收益和各国政府税率的平均值，加密货币2017年的全球税收收入预计为700亿美元。

围绕加密货币的税收参数仍在不断变化。31%的受访者表示，他们已经缴纳了税款。

在美国的受访者中，82％表示不太理解自己该交多少税，62％的非美国受访者也表示了相同的看法。这些调查结果也恰恰支持了这样一种观点，即人们（包括监管者）对整个资产类别的法律和税收状况感到困惑。

美国和非美国受访者之间的比例差了20个百分点，这可能意味着，美国未能接受下一代金融技术，其他国家却在采取积极的策略。

5、ICO依然活跃

ICO活动依然活跃，第一季度募集资金约63亿美元。 ICO月度分析数据显示，一季度的每个月份数量都高于12月份的数量。

Telegram17亿美元的ICO占第一季度ICO总额的25％以上，第二大的ICO项目是Dragon的3.2亿美元。 如果没有Telegram的ICO项目，3月份的ICO总额将会低于12月份。

然而ICO规模似乎呈现一个增长的趋势，从2017年第四季度到今年第一季度来看，平均私募资金几乎翻了一番，从1600万美元增加到3100万美元。

ICO数量从2017年12月份的高点78个开始下降，3月略有增加。虽然ICO数量的减少可能看起来像是一个下跌信号，但有40％的受访者参与了ICO，而上个季度的这一比例为30％。

6、手续费降低

比特币的手续费从2017年第四季度的狂热中大幅下降，当时的平均每笔费用为40美元，而在第一季度，每笔交易的费用平均为9.49美元。

大多数其他加密货币的费用也下降了60%到90%，但从绝对数字来看，在第一季度达到最高。

高昂的费用可能会阻止用户进行交易，但手续费下降，交易数量仍在下降，这是不寻常的。手续费高低也是需求的晴雨表。随着第四季度越来越多的人购买加密货币，费用也在增加。因此，降低费用可能意味着需求正在萎缩。

有一些解决方案可以帮助进一步降低费用，其中最引人注目的是闪电网络，它在第一季度取得了重大进展，并显示出作为一种稳定的、第二层的解决方案，用于频繁和更小的交易。