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DeFi的底层资产和价值支撑

admin 2020-09-27

啤酒与泡沫


从5月开始,美国合规交易平台Coinbase投资的去中心化借贷平台Compound开始了流动性挖矿, DeFi的概念在整个区块链行业开始蔓延。如果说年初的DeFi项目还仅限于二级市场少数投资者的概念炒作,那5月开始的流动性挖矿则成为了全民参与的热潮。

 

Uniswap创新性地提供了AMM(自动做市商)的去中心化交易所,一举成为了DeFi的龙头产品。当众多投资人想要投资Uniswap这个顶级产品时,却因为Uniswap没有发币而求道无门。Sushiswap抓住了Uniswap没有发行代币的问题,通过流动性挖矿想要迁移Uniswap的流动性。这一举动迅速得到了加密社区的支持,短短3天时间,Sushi一度成为了市场上最火爆的话题,叁大交易所齐上线,代币价格一度从1 USD涨到了20 USD。然而好景不长,随着创始人抛售代币,过度透支价格预期带来的做空热潮,以及流动性挖矿在价格下跌时带来的无常损失,SUSHI的价格开始螺旋式下跌。

 

直至9月份,除以太坊外,众多公链已经布局了DeFi,并发布了众多流动性挖矿的产品。其中波场Tron和币安智能链BSC凭借其较为丰满的生态,成为了以太坊之外的第二选择。然而,在众多用户想要通过这泡沫喝到啤酒时,DeFi的泡沫却在悄然中逐渐破灭了。大多数DeFi项目的代币从开盘到跌至归零,少则2个小时,多则叁五天,让众多接盘参与Pool2*挖矿的用户亏得血本无归。

 

*Pool2指项目原生代币和其他代币的交易对流动性池,相对于pool1的挖矿,用户参与该交易对的挖矿会有较大的亏损风险。

 

DeFi的价值支撑

 

在众多流动性挖矿的项目逐渐成为“日内盘”,“小时盘”时,我们不禁开始思考,DeFi泡沫的价值支撑在哪?

 

与众多仿盘相对应的是,Uniswap,这个自动做市商去中心化交易所的最大功臣。在9.18这天,突然宣布代币将以空投的形式进行发行,所有曾经参加过Uniswap交易或者做市的地址,都将获得400个,甚至更多的Uniswap代币UNI ,空投的地址超过20万个。消息发布后,HBO叁大交易所迅速发布了上币公告,随后coinbase宣布上线UNI。UNI的价格迅速开始上涨,一度接近10USD,流通市值接近10亿美金。



更让人意外的是,上线当天,各个交易所的UNI交易量已经超过btc,达到数十亿美金,完成了数倍的换手率。一个没有成本的空投代币,一经发布迅速得到了市场的追捧,与需要成本来挖矿产生却会迅速归零的山寨项目形成的强力的对比。


回看过去几个月的DeFi热点,真正受市场追捧的项目,大多都由CryptoOG发起或支撑,在加密社区有较大的号召力,且积累了大量的用户。而社区项目能够获得大家支持的原因,本质上的对于公平的真正需求是不患寡而患不均。即:社区抬轿子,资本明面收割不能被大家接受,但项目的发展又被希望是有强力资源支持的。这种平衡在逐渐被摸索出来。

 

可见,DeFi项目的门槛并非代码,因为其他分叉Uniswap的项目在代码层面并无太多差别,甚至有更好的前端设计。DeFi项目的价值支撑,来源于加密社区对原创性项目的认可,和经时间累积的先发优势。

 

DeFi的底层资产

 

DeFi的底层资产由一系列的底层应用构成。我们认为,除了AMM DEX外,还有借贷类应用和跨链应用是刚需。这两者在以太坊上已经有成熟的案例,借贷类有Compound和AAVE,跨链应用有ren,当然,最重要的是,众多的稳定币,诸如USDT,USDC,DAI等,在以太坊上都有巨大的流通量。此外,以太坊上还有SNX等衍生品平台,给予了DeFi生态更多的可拓展性。

 

庞大的底层资产需求,让其他公链想要布局DeFi生态时面临不小的困难。如果想要建立自己的DeFi生态,希望有真正的用户能够留存,那就需要多个项目同时发力,去中心化交易所,借贷,资产跨链等,缺一不可。波场作为以太坊之后迅速发力的公链,获得了市场大量的关注。然而波场的解决方案稳定币,跨链交易,到交易所,到借贷,全都由波场官方发起,这对于公链生态的长期发展来看是不太健康的。相对来讲,如果公链的DeFi生态由社区发起,加上DAO去中心化治理的方案,则更容易受到社区的支持,在这一点上,基于Neo开发的Flamingo做了一个典范。


 

Flamingo的全栈协议

Flamingo是一个基于Neo的互操作性全栈DeFi协议,主要由五个模块组成,包括跨链资产网关—Wrapper,链上资产流动**易所—Swap,一站式资管中心—Vault,基于AMM的永续合约交易平台—Perp,以及去中心化治理机制—DAO。

 

 

这些组成部分共同成为了Neo DeFi生态的底层资产,使得DeFi原原生用户在从以太坊等区块链切入到Neo上时,可以无缝过渡,迅速地参与到DeFi的应用中——无论是通过Swap的DEX进行交易,还是通过Wrapper进行跨链资产的兑换,抑或是以太坊上较为丰富但其他公链仍未具备的衍生品交易,都能一应俱全。

 

Flamingo作为NGD(Neo Global Development(NGD)是Neo基金会下设的执行机构)孵化的项目,早期介入了派盾的安全审计,确保安全。NGD团队开发并进行产品设计,提升效率并让产品优雅。最重要的是,参与却不索取,仅做贡献,因为FLM零预挖, 零团队份额,零提前分配。后期DAO的治理让项目最终发展的方向交由社区手里,为FLM的价值提供重要支撑。

 

Neo作为一条2016年就开始获得大量社区关注的公链项目,本身积累了大量的社区优势。在有中心化机构背书的情况下,开发团队把治理权和收益分配权交给社区,是希望该项目能够真正地成为社区项目的同时,还能保证项目顺利地开展。

 

据悉,Flamingo的Wrapper跨链网关将于9.23开放,届时用户可以通过Wrapper在Neo上实现BTC、ETH等资产的交易。9.30 Swap功能将开放,用户可以通过LP质押获得FLM通证奖励。随后,随着Flamingo的各种功能进一步开放,用户在Vault质押LP token获得FLM,同时可以抵押LP token mint稳定币FUSD,FUSD可以用在Perp里面当作保证金进行永续合约交易,在Neo上实现完整的DeFi生态闭环。

 

此外,币安将于09月27日上线第叁期新币挖矿,在币安上质押BNB、BUSD将可以直接参与Flamingo的FLM代币挖矿。

 

总结

回顾四个月DeFi的发展,我们可以看到,DeFi的繁荣建立在完整的底层资产和社区的共识支撑之上。正如我们之前的文章所说,DeFi已经进入了下半场,这个时候市场需要考虑的,不再是簇拥泡沫,而是如何让DeFi进行进一步拓展的问题。市场需要看到更多的创新性的产品,新产品也一定需要培养自己的用户社区,通过共识去构建壁垒,这才是将DeFi积木搭建出坚不可摧的城堡的必经之路。


  • 矿东家6666 2020-10-18 11:53
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