自问世10周年以来，比特币已经经历了4轮牛熊。从2011年第一次大牛，到2018年比特币跌落神坛币圈全线凉凉，这次寒冬可能会比我们预想中的还要长。

身处熊市也不要过于感到焦虑，没有大熊哪有大牛呢？熊市正是洗走部分投机客和实现弯道超车的好时机，那么在这种行情下，投资者们应该采用怎样的操作策略？我有3个建议，请查收——

当你第一次看到“HODL”这个词的时候可能会深感疑惑，这个币圈独有的技术用语的确诞生于某位论坛用户的拼写错误。

有趣的是，随着币圈韭菜的口口相传和调侃，HODL催生出了自己的生命，它已经发展成为币圈投资者们的一种长期交易策略和理念。

reddit上有些用户会把HODL当成英文“hold on dear life”的首字母缩写，用以标示着他们的投资信心，即使身处熊市、行情糟糕、项目跑路，他们也决定拿好手中的币不卖，因为他们始终相信，在经济周期的浪潮推动下，牛市一定会来，hodl下来的币种一旦起飞，就会迅速获得成倍甚至成百倍的回报。

国外的一个区块链研究机构将“HODL”一词评为2018年币圈文化的重要词汇之一，并将其描述为“面对暴跌不屈服，继续投资比特币”的决心。

而历史也告诉我们，HODL作为一种长期的投资策略，绝非只能应用于币圈，在其他投资领域也能照样匹配。

最著名的“HODL”事件出现在20世纪70年代中期，时任苹果公司第三位联合创始人的韦恩以800美元的价格，将当时创业公司10%的股份卖给了同是联合创始人的乔布斯。

后来你猜怎么着？2018年8月，苹果实现了达到市值1万亿美元的历史性里程碑。如果韦恩当时能HODL，那么今天他这10%的股份价值将突破1000亿美元！

当然，能精准预测未来是不现实的。美国投资学家Jay Smith对比特币发表看法时曾表示，从物联网到流媒体，从预测市场到社会治理，比特币将改变世界，加密货币将会推动支付。

所以熊市之中耐心等待吧，HODL住币，或许能让你在牛市来临时取得更大的优势。

其实跟HODL的原理一样，定投，最需要的一是耐心，二是时间。你需要有熬得过漫漫长熊的心智，春播秋收，牛赚熊藏，都是自然规律。

跟HODL不一样的地方是，定投多了“分摊成本”的概念，它最大的优势就在于不择时，平摊风险。

定投其实是流行于基金市场的一种傻瓜理财方式，不考验操作者的技术水平，考验的是择币能力，和能否具备长期持有长期定投的心态。

在牛市中，定投是不合适的，因为它会成为一个无法填满的无底洞；而在熊市中运用定投的策略，优势是最大的！因为它可以平滑市场波动的风险，博取未来最大的收益，因此，它在国内外都是应对熊市的一种行之有效的办法！

最难的地方在于心态管理，熊市买什么都亏，而且是越买越亏，很可能你投了几期但比特币还是一路下跌，这对自我心态可能造成影响，你会时常怀疑动摇要不要继续去“填坑”，很多人都等不到市场回暖就主动放弃了，这就是“定投悖论”。

总的来说，定投是一场修行，但一定是一场风险最低的修行。

虽然个人非常非常不提倡这种高风险搏收益的玩法，但对于浸淫市场多年的老手来说，期货合约无疑是熊市里来钱最快的方式之一，前提是你对自己的判断能力、博弈能力、经济偿还能力和心理素质都足够自信。

期货合约可以做空和做多的特性，使得交易者能够不看牛熊，只看波段。波段越剧烈，他们越兴奋。然后你会发现，熊市里喜欢做空的韭菜已经赚得盆满钵满了。

同样靠“做空”来实现资产增值的当属1992年的英镑危机。

1992年9月，英国经济处于疲软期，政府受到欧洲汇率体系的限制，必须勉力维持英镑对马克的汇价。当时的匈牙利裔国际炒家乔治·索罗斯大举做空英镑，导致英镑对马克的比价一路狂跌，英国政府也因此乱了阵脚。

（投机大师索罗斯）

经过一个月的博弈，最终英国政府不得不宣告这场货币保卫战以失败告终，并同时宣布英镑退出欧洲汇率体系，开始自由浮动。索罗斯和他的量子基金则在此次英镑危机中获取了逾10亿美元的暴利。

即便如此，我仍然不建议大家用这种方式来熊市获利，虽然“一个人的损失就是另一个人的收获”，但空军被**的次数也不少。

身处熊市，容易躁动难耐想要抄底，但我们常说「熊市不言底」，底部在哪？没有人能够准确预测，更不要轻易用自己的资金去验证底部。

熊市中，不仅是小韭菜，机构和大佬都在亏损，重点是不要盲目，不要被甩下车，眼界放长远，才能看到更大的收益。一次大牛，足以让你跨越阶层！

重在坚守，牛市会迟到，但一定不会缺席！