自区块链泡沫破裂以来，不少分析师和行业专家都在宣扬一个观点“ICO已死”。这绝对不是部分人的悲观情绪，前不久加密社区知名企业数字货币集团的两位创始人不约而同地发表过ICO死亡论，事实真的如此吗？这些观点是危言耸听还是准确判断？我相信很多人都跟我一样存在同样的困惑。

然而，一些市场观察家断言，在他们看来ICO并没有死亡，它们只是在不断发展。

”ICO并没有死亡” iComply Investor Services inc创始人兼首席执行官  Matthew Unger 表示  。

比特币市场杂志的出版商约翰哈格雷夫也提出了类似的观点。

“ICO市场并没有死亡，而是以新的方式在发展，”。 

从上图的谷歌搜索兴趣指数来看，2018年用户搜索ICO的兴趣要比去年大幅度下降，从图中的兴趣指数走向，我们可以看到2018年年初的高峰值为100，到后期基本维持在10分左右。从去年开始人们开始对这种新型的筹资方式已经慢慢失去了兴趣，直到今天已经很少被人提及。

在ICO没落之际，一种新型的更合规的筹资方式出现在人们的视野，而从谷歌搜索兴趣指数来看，显然这种新的模式大受欢迎。2018年全年的兴趣指数基本维持在80分以上，可见用户对其的产生浓厚的兴趣。这种新的筹资模式正是去年年底引起加密社区热烈讨论的STO。

若凭上述的图标状况直接判ICO死亡显得过于鲁莽，

”我们今天看到的每一个ICO，至少有三个证券型通证正在推出。随着这种模式不断成熟，人们越来越熟悉区块链技术，我们预计STO将变得更加多产“

Blockforce Capital 首席执行官埃里克·欧文谈到数字代币销售市场的这种转变时说到。 

“简而言之，ICO并没有死亡，投资者只是在做更多的尽职调查，并寻找更可信和审查的项目，”

分析师表示，虽然数字代币销售的情况正在明显改变，开始转向STO，另一个导致ICO活动变少的因素是投资者的情绪。

“全球以太坊投资者的资金将会大幅缩水”加密矿业公司HyperBlock的首席执行官Sean Walsh表示

当以太坊价格上涨，它将变得更有价值，那么它可能会使持有它的人富裕。

根据财富效应，人们在感觉良好时更有可能消费。

在这种情况下，投资者更有可能在牛市期间参与ICO，因为他们的加密资产实质上更有价值。

然而，加密市场行情在去年大幅下跌，导致许多数字货币投资者的净值减少。

沃尔什说：“如果没有财富效应，他们就不愿意参加ICO。”

哈格雷夫也对这种情况进行了分析，并指出：整个市场同步发展。因此，当btc和以太坊等主流币价值缩水了。投资者不太可能购买代币。流入代币的资金减少时，整个市场放缓。这是一个循环。 

“但是周期会发生变化。季节会发生变化。加密货币冬天也许很快就会过去”

但没人可以说这需要多长时间。

人们之所以认为ICO已经消亡的原因，一个是全球政府对它的围剿，导致它必须要开始重新进行自我的升级。STO如果认真分析，你会发现它只不过是ICO的升级版本。

另外一个原因正是由于市场行情陷入了漫长的熊市当中，对投资者来说在这种行情之下，很难有人愿意相信市场相信项目方。投资者在投资一个ICO项目时，看中的是其在二级市场的表象能力，但如今二级市场萧条已久，投资者宁愿将币换成现金也不愿意去投资一个未来价值不可估量的新项目。

牛市到来后，加密社区会再次疯狂。