找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

门户 资讯 查看内容
  • QQ空间
  • 回复
  • 收藏

比特币下跌与区块链未来

admin 2018-12-06

11月19日至11月25日比特币价格重挫,单周跌幅近35%,最低点跌破4000美元大关。IMI研究员杨望、瀚德金融科技研究院王姝妤联合撰文指出比特币大跌的原因在于区块链项目泡沫不断打击市场信心、BCH硬分叉的算力之战造成市场波动以及加密货币政策趋严引发市场恐慌。杨望表明,区块链的应用虽涉及多领域,但运营规模不大,这主要源于区块链物理性能存在局限,三元悖论问题难破。但不可否认区块链在分布式数据库与数字票据平台两方面取得了突出的成就,未来区块链发展泡沫与价值并存。

以下为文章全文:

11月19日至11月25日比特币价格重挫,单周跌幅近35%,最低点跌破4000美元大关。实际上,比特币自2017年疯狂上涨突破20000美元后,随之开始步入迅速震荡下跌趋势中,截至11月25日跌幅超过80%。

此次比特币大跌缘何而起?应当如何看待区块链技术,是泡沫崩盘还是价值并存?加密货币未来前景如何? 

比特币大跌原因分析:区块链泡沫、BCH分叉、政策趋严


如图1所示,比特币的价格影响因素包括供需结构、心理因素、宏观因子、市场结构、资产配置五方面。其中,供需结构、心理因素、宏观因子对比特币价格影响更为直接和重要回顾11月19日至11月25日比特币重挫情形,也是由宏观因素、心理因素引起的需求和信心下跌所致。具体原因有如下三方面:

图 1:比特币价格分析框架

资料来源:瀚德金融科技研究院

区块链项目泡沫不断打击市场信心。区块链目前基础设施仍然不健全,市场上区块链项目参差不齐,乱象丛生。部分项目包裹着“公链”的外衣,实际上拿着投资者的钱做炒币的工作。或者发行所谓“虚拟货币”、“数字资产”吸收资金,侵害公众权益。而这些项目泡沫的崩盘,致使市场信心不断流失。

BCH硬分叉的算力之战造成市场波动。“硬分叉”指修改比特币区块数据结构(即 “共识机制”内容)后,新数据节点不被旧数据节点所验证接受,从而形成不同类型节点各自“挖矿”的情形。11月15日,BCH(比特币现金)出现硬分叉,以吴忌寒为首的BCH ABC与以澳本聪为首的BCH SV始终在争夺主权地位。这对市场造成的影响是,一方面,硬分叉后矿工各自挖掘所扶持币种,社区的分裂将影响区块链去中心化特征和投资者信心;另一方面,投资者担心比特币分叉后现有币值将会摊薄,于是抛售BCH,BCH价格下跌也影响到比特币的行情(如图2)。

图 2:比特币现金与比特币价格走势(美元计价)

数据来源:WIND,瀚德金融科技研究院

加密货币政策趋严引发市场恐慌。11月16日,美国证监会发布《数字资产证券发行与交易声明》,宣布对两个ICO项目进行处罚。实际上在ICO(首次币发行)监管方面,各国已陆续发布相关政策,大多数国家持严厉监管态度(如表1)。此外,11月20日美国司法部开启对2017年12月比特币暴涨是否涉嫌市场操纵的调查。

表 1:部分国家出台ICO相关政策一览

资料来源:公开资料,瀚德金融科技研究院

区块链未来发展展望:泡沫与价值并存

区块链作为比特币的底层技术,由中本村于2008年在其《比特币:一种点对点式的电子现金系统》的论文种提出。随着2014年美国R3公司的创立和2015年Linux基金会Hyperledger项目的发起,区块链在投资市场中的关注度逐步提升。发展至今,十年时间中,区块链的应用虽涉及多领域,但其运营规模不大,与实体经济相关度不高。这主要源于区块链在其性能方面仍存在许多痛点。

主要痛点在于,区块链物理性能存在局限,三元悖论问题难破。首先,由于 “去中心化”的设计,区块信息校验工作时间较长,公有链物理性能不高。据相关数据,比特币每秒支持交易数最大为6笔,而Visa每秒支持交易数达1600笔。其次,基于区块链的应用存在“三元悖论”的难题,即区块链系统不能同时实现“去中介、保安全、高效率”这三个特征。在维护区块链设计“去中介”的核心定位时,安全与高效无法同时达成,成为区块链应用于具体交易场景或实体经济的较大障碍。并且在“去中心化”的具体实行逻辑上也仍存在问题。

当然,物理性能的局限并不意味着区块链技术对于实体场景的无计可施。目前来看,区块链已经在以下两个方面应用中取得较为不错的成果:

其一,分布式数据库。这类应用场景不涉及产权,仅发挥区块链共享账本的功能,将其作为去中心化数据库使用,便于解决信息接收者之间信息不对称问题,提高信息存入效率。具体应用如中国人民银行数字货币研究所开发的基于区块链技术的资产证券化信息披露平台。

其二,数字票据平台。基于区块链技术的数字票据平台中,Token(“令牌”即执行某些操作的权利对象)能够在供应链中充当内部结算工具,从而帮助银行及贸易融资企业大幅降低成本,提高资金周转率。如中国人民银行基于区块链技术的数字票据交易平台已于2018年初上线并运作成功。

总结而言,经历过去几年加密货币及区块链的“非理性繁荣”后,目前投资市场的整体情绪变得冷静下来。围绕区块链项目的价值判断与风险评估也处于逐步完善过程中。区块链未来的发展,一方面需要在其物理性能方面有进一步的突破;另一方面,基于区块链技术所设计产品,需要面向实体经济与实际应用有更多落地的设计。仅通过“区块链”的噱头吸引流量,其创造收益注定不能长久。

(扫二维码 入群交流)

文章点评
相关文章

数字货币

柚子币EOS
柚子币EOS

EOS (Enterprise Operation System)是由 Block.one公司主导开发

恒星币XLM
恒星币XLM

恒星币(Stellar),一个由前瑞波币(Ripple)创始人Jed McCaleb

比特币BTC
比特币BTC

比特币(BitCoin)的概念最初由中本聪在2009年提出,根据中本聪的

新经币NEM
新经币NEM

新经币(New Economy Movement,缩写 NEM),是一种点对点虚拟货币

艾达币ADA
艾达币ADA

ADA,中文称为艾达币,是Cardano项目的产物,Cardano项目发起于2

币圈大佬

V神:以太坊创始人
V神:以太坊创始人

萌萌的天才少年Vitalik Buterin,圈内人一般称他为V神。这个94年

黄天威:比特时代创始人兼CEO
黄天威:比特时代创始人兼

黄天威,比特时代创始人兼CEO,历任腾讯产品经理,范特西副总裁,

杜均:金色财经创始人
杜均:金色财经创始人

他是全球最早从事区块链产业投资的专业投资人,也是知名的数字资

李笑来:中国比特币首富
李笑来:中国比特币首富

李笑来,原新东方名师,中国比特币首富,著名天使投资人,比特基

中本聪:比特币创始人
中本聪:比特币创始人

中本聪,比特币创始人,谜一样的人物。2008年中本聪在互联网上一

交易平台

火币网
火币网

火币网成立于2013年,是中国最大的比特币(btc)、莱特币(ltc)、以

库币网
库币网

库币网就是以“区块链”为核心上线的数字资产交易平台。千万注册

火币pro
火币pro

火币全球专业站,是火币全球旗下服务于全球专业交易者的创新数字

OkCoin国际
OkCoin国际

okcoin国际站是全球着名的数字资产交易平台之一,主要面向全球用

币安Binance
币安Binance

币安交易平台是由赵长鹏(CZ)领导的一群数字资产爱好者创建而成