塔勒布在《黑天鹅》中写道，历史和社会不是缓慢爬行的，而是在一步步的跳跃。它们从一个断层跃上另一个断层，其间极少有波折。

但遗憾的是，只有很少的人能够从历史演变的规律中去寻找未来的信号，伴随着历史的一次又一次跳跃，顺势而为完成自己的跳跃，从而走向一个更广阔的未来，因为，人们的思维是连续的，是惯性的，很难在一个个断层之上前进。但未来并不会因此而停止，岁月依旧会滚滚向前。

未来已经来临，只是尚未流行。比特币如此，区块链如此，STO亦是如此。

如果STO不是历史的再一次伟大跳跃，我们犯得着花这么大力气热火朝天的讨论么？

前段时间，自从我和赵胜老师发布了一篇10万+的文章《2019，区块链的新史诗——STO》之后，仿佛引爆了沉闷已久的导火索，整个区块链世界的人们都在乐此不疲的讨论STO，当然大家讨论的焦点也各异，有人说，STO不过是舆论的产物，没有带来本质的变化，也有人说STO是对IPO的升级，是合规化的1CO，是当下区块链乱象的救世良方，也有观点说，STO不过类似于新三板，大家炒作一阵之后热度就会过去。当最近主席在上海世博会上提出科创板的时候，还有人将STO和科创板比较，认为STO和科创板只是在不同场景下募集资金的不同方式而已，STO会被科创板节流，大家的观点莫衷一是，但我认为都没有触及到纷繁复杂现象背后的本质，没有放大到一个更大的维度和视角去思考STO的未来，毕竟，这是一次历史的伟大跳跃。

那么，STO的到来究竟意味着什么？让我们用一个更为宏大的视角来审视一下这一场区块链的新浪潮，或许只有这样，我们才能看清真相。

在这里，请允许我用一个大家看似陌生，却又感觉很熟悉的词来描绘这次历史的跳跃：范式革命。

范式（paradigm）的概念，是科学哲学家托马斯·库恩（ThomasKuhn）在他的《科学革命的结构》里面提出来的。简单来说，就是现在大家共同接受的一套假说、理论、方法和信念的总和。

如果要有一项技术的进步，本质上，不是简单的科学进步，而是一场范式的转换，换句话说，如果没有一场在基本假说、科学方法和共同信念上的彻底转换，我们通常所说的革命就不会发生。而所谓范式革命，则是在一个领域内发生了重大事件，改变了原有的假设或法则。比如，火让人改造周围环境，农业带来了国家和阶级，书写让统治者能够了解国家，印刷机的发明促使宗教改革成功……人类的每一次进步，实际上都伴着一次史无前例的范式革命。

因此，如果不站在范式革命的视角来看STO及其带来的巨大影响，而是站在传统金融的视角来看的话，我认为，无法看到他的巨大意义和价值所在。

STO，从表面上看，是证券型通证的公开的发行，在现有金融体系下的证券，大家更多能想到的是股票、债券以及资产权益，以及一些金融衍生品，诸如股票期货、期权、利率期货等。STO在现行金融体系下的应用，已经具有非常卓越的意义，通过区块链技术和智能合约的应用，存在对传统证券发行的环节进行智能化改造，可以大幅缩减资产发行的成本，提高发行的效率，减少传统证券进行交割、转让、清算、结算的流程，当用户从交易所交易完成并提现到自己的钱包后，ST就已经完成交割了，非常高效，当然也会更加便于监管。

更重要的是，流动性。流动性是一切金融资产的核心，当证券失去了流动性，也就丧失了它的作用和价值，而通过把证券进行通证化，可以让它获得液体一样的流动性，它可以无限被分割，液体化的流动，跨越国家、地域以及文化的限制，在全球范围内流通，流到任何需要它的地方的，因此，ST的过程，其实是将资产或证券液化的过程。液体一样的流动性，这不是一个巨大的价值么？

但我们刚才站在证券的视角来看待STO，但证券的本质又是什么？如果只是在传统金融的视角来将证券进行通证化，STO会是一场意义深远的范式革命么？

从证券的定义我们可以看出，证券本质上是代表的是经济权益的凭证，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。也就是说，一切经济权益，都可以用证券来代表，而现在，它有了一个新的载体：Token。

既然一切经济权益都可以进行证券化，那么为什么金融市场上经常流通的证券只有我们熟悉的几种呢？我认为，核心其实就在于流动性，而流动性的背后，其实就是信任，毕竟，没有信任，何谈流动性？

现行金融体系下的证券交易所通常通过国家信任的背书和配套法律体系的完善，为证券的交易提供一个相对公开、透明和可信任的集中交易环境，而代表更多权益的证券，我们没有一个可信的市场环境和便捷的方式来对这些证券进行交易，因此，更多的证券丧失了流动性。

而现在，区块链和通证则用算法提供了一种信任的可能，其实大家谈的最多的所谓去中心化，并不是真正就没有中心，而是把原有意义上的以人或组织为核心的中心，变成了以智能化的算法和合约为核心驱动的中心，而这对于人或组织而言，就是去中心化，毕竟，算法不像人或组织，没有直接的利益需要，没有直接的利益驱动去做违背信用的事情，因此，我们找到了一个更具有信用的中心，信用，就会带来对于未来的巨大确定性，而这，就是区块链最重要的意义和价值所在，也是STO之所以能成为一场伟大的范式革命所依赖的不可或缺的根基。

而现在，区块链和通证则用算法提供了一种信任的可能，其实大家谈的最多的所谓去中心化，并不是真正就没有中心，而是把原有意义上的以人或组织为核心的中心，变成了以智能化的算法和合约为核心驱动的中心，而这对于人或组织而言，就是去中心化，毕竟，算法不像人或组织，没有直接的利益需要，没有直接的利益驱动去做违背信用的事情，因此，我们找到了一个更具有信用的中心，信用，就会带来对于未来的巨大确定性，而这，就是区块链最重要的意义和价值所在，也是STO之所以能成为一场伟大的范式革命所依赖的不可或缺的根基。

在这里，就着这样的认识，我们再回顾一下区块链的意义，在现在很多人认为区块链不过是一场财富分配的游戏和泡沫的时候，我们再来深入的思考，区块链带来的究竟是什么？

区块链通过创造算法信任找到人类共有的共识，通过共有的共识提供了诸如我以上所说的更多的可能，再通过我们所熟知的共识机制进行收拢，从而促成博弈双方完成博弈合作。当所有使用区块链完成合作的人所获得的集体效应超过维系区块链所需要的成本时，其应用就会不断壮大，也会通过更多的合作增加人类社会的福祉。

很显然，STO所能带来的聚集效应将超过维系区块链的体系所需要的成本，他甚至在降低原有体系的成本，因此他的应用空间是空前，因此，我们可以大胆的得出这样一个结论：STO可能是区块链最为重要的应用，同时，也是史无前例的，下一个10年，是万物STO的时代，STO将开启一次伟大的范式革命。

因而我们可以将STO扩充到一个更为广义的概念，首先，我们可以ST分为权益型的通证和资产型的通证，而权益型的通证，包括了所有权、债权、分红权、收益权、购买权（期权的本质就是一种购买权）、治理权、投票权、决策权等，而我们也可以锚定某一类资产来发行资产型通证，当然又可以分为有形资产和无形资产，有形资产如房地产、土地资产、矿产、能源、大宗商品、艺术品等，而无形资产如专利、技术、著作权、版权、品牌、商标等，只是要具有未来回报预期和增值空间的资产或权益，都可以发行STO，因此，我们可以想象，STO带来的是一个全新的经济体系。

前段时间，我一个朋友将他自己作为资产发了一个他自己的ST，他锚定什么权益呢？他自己未来的收益权，他承诺他未来所拥有的很多权益都会和他这个Token挂钩，比如他未来创业开公司持有的股权，他所持有的数字资产价值增长所带来的收益等，同时，他还将很多实用性的权益锚定在他的Token中，如持有他的Token可以参加他的培训课程，参加他所举办的活动，请他作为咨询顾问等，他发出之后，竟然收到不少人的私下转账，在短时间内募集了一笔不小的资金。他的信用和未来的收益通过ST的方式在短时间内得以成功变现，并且和愿意相信他和支持他的深度捆绑在一起，而这，在传统的体系下是几乎不可能实现的事，而现在，他通过ST的方式得以实现。未来，任何一个有信用和有增值空间的人都可以通过将自己的未来STO的方式实现自身价值的迅速放大，给予更多的人具有想象力的无限可能的未来，我们也可以真正实现对于人才的投资。

同样的，一个好的作品能不能STO？据说著名科幻作家刘慈欣的《三体》电影版权只拍卖了10万元，和《三体》能够创造的巨大商业价值比简直不值一提，而如果将《三体》的著作权益STO的话，能够为其未来所能创造的巨大的商业价值做一个更加公允的评价，并能够以此为杠杆做出一个丰富多彩的商业生态，涵盖影视、文学、音乐、游戏、周边等等，当相应法规逐渐完善，其ST能够在交易所进行二级市场的公开交易的时候，其带来的商业价值将会不可估量。

同样，如果一个明星做STO，也能带来更为丰富的想象。将娱乐经济的偶像或IP网红未来的想象空间做成Token，Token的权益和进一步衍生出来的商品、内容、打赏、服务、预约和票务等现实场景相锚定，形成一个分布式的娱乐价值生态。将IP或偶像的未来作为数字资产，让粉丝和用户来消费和投资，Token的价值来自于粉丝的支持力（即偶像指数）可以从根本上打破现有的娱乐产业格局，重塑整个娱乐产业生态格局。而有一个项目TokenStars目前就在做这样的事情，它们打造了一个将名人Token化的区块链平台，通过分布式并提供潜力明星资金和促销资源以期来颠覆当前的明星经纪行业。并利用一个分布式的星探和组织内投票机制来打造一个区块链名人的管理平台，从而打通一个名人＋粉丝＋品牌＋广告商的全产业链，从而让用户成为明星事业成长的一部分。这会不会是一个具有很大潜力的模式？

同样的，一项技术的发明权，一个产品的生产权，一个品牌的使用权可不可以用这样的模式来进行STO？如果这样，对于现有的范式不会有所改变吗？

当然，在原有体系下流动性不高的固定资产诸如土地、房地产、旅游景区、艺术品、工艺品等进行STO，也会有巨大的价值，如房地产，我们可以将房地产的产权或租金收益进行STO，持有我们的ST即享有相应份额的地产增值的收益或租金收益，大大降低了投资房地产的门槛和房产资产的流动性。而入旅游景区，我们可以将景区未来的门票收入和相配套的商铺出租、娱乐设施、艺术演艺等相关收益进行STO，将能够给很多景区注入前所未有的活力，同样，如果将艺术品以及珠宝玉石翡翠等较为珍贵的装饰品进行STO，让优质的艺术价值能够为更多的人所拥有，也能带来广阔的想象空间，STO所应用的行业，都会为这个行业带来前所未有的改变。

孙正义在他的著名的演讲《向世界挑战》中曾说道，数字资产会成为人类最大的资产，而STO的本质，就是为现实世界的原子资产通向数字资产搭起了一座坚固的桥梁，因此，如果我们只是用原有范式下的思维来理解STO，当然会认为他不过如此，也不会认识到更为深刻的本质和其背后蕴含的巨大价值以及对于未来的深刻影响。

放到一个更为广阔的视角，STO的实质是将人们的预期与想象力变现，打通了一条从现实世界通往数字世界以及从现在的世界通往未来世界的大门。

因此，我们可以大胆的预见：

下一个十年，一切都将STO，STO的到来，将开启一次伟大的范式革命，一个全新的经济和金融体系便由此展开，一个交易爆炸的时代到来。

困住技术的是时间，而困住未来的永远是我们的想象力，未来对于世界而言，永远是一个奇迹。