今天封面是《舞者》，亚历山大.加布里埃尔。戴着镣铐跳舞的才能成为真正的王者。

（官网原图：SEC11月16日发布的关于数字资产证券发行和交易的声明）

2018即将进入尾声，数字货币的熊市依然在延续，世界范围内各国也不约合同出台政策和法规，不再像年初将数字货币视为洪水猛兽，而是将数字货币纳入监管，引导合规走向正途。

我们谈到区块链或者数字货币，第一联想到的是去中心化。事实上只要不离开地球，只要国家的组织形式存在，就没法完全去中心化。无论你去东南亚、去非洲、去中东，都不是长久之计。毕竟有经济实力，能玩动数字货币的还是中美日韩欧，这里是主战场，他们的态度和行为决定了行业的发展方向。所以，积极寻求合规，在合理法律框架下开展加密货币活动才是区块链创业者应该有的觉悟。

在前不久的SEC年度执法报告重点提及加强ICO调查不久，很快就做出了行动。将Airfo和Paragon两家公司ICO代币发行引导为证券注册，还将分别退还投资者的1000多万美元，并采取了25万美金的处罚。

这个事件很有意义，这是SEC第一起仅针对注册违规的ICO证券实施民事处罚的案件。以前只是挂在嘴上说说，提醒投资者ICOs可能被视为证券发行，并可能属于美国证券交易委员会执行联邦证券法的管辖范围。但这回是真的采取行动，不要看我雷声大，雨点来了也不会小。这对想要打擦边球通过ICO募资的创业人员是一种警示作用，同时也表达出保护投资者的坚决态度，这是要点赞的。

伴随着这个案件的执行，SEC发出了最新关于数字资产证券发行和交易的声明，不仅仅局限于ICO，还包括到数字货币交易所和行业投资咨询从业者，具体是以下3个方面：

一是，无论是以认证形式发行还是任何新技术发行证券，都必须遵守联邦法证券法框架，比如区块链。没有比如，说的就是区块链，无论是之前ICO还是现在大热的STO，只要涉及到证券发行，那就必须进行注册，并符合我的所有规定。

二是，任何提供数字资产证券交易的平台必须向SEC进行注册，或申请豁免注册。很简单，以后在美国做交易所必须是通过SEC注册的，前不久罚处38.8万美元的去中心化交易所EtherDelta就是没进行注册，被采取行动。这对于Coinbase是利好，同时加快未能注册交易所寻求合法的步伐。

三是，从事数字货币基金、经纪商、投资咨询服务的机构，必须依法注册，并且承担受监管和受托人责任。9月一家加州对冲基金以投资数字资产为主要业务，但是却未能合规注册为投资公司，遂被SEC处罚。

SEC的这一系列执法行动很显然是迈出了全球区块链执法的第一步，远比香港证监会之前发出虚拟货币新规要来的快。之前谈到ICO是否属于证券发行，都是用的可能措辞，但这回把可能变成真的，也就是提醒大家不要再侥幸。而处于整个产业链的交易所和经纪商环节，同样采用注册的方式处理，有助于从整个行业全环节打击非法利用区块链技术从事诈骗的活动，毕竟一个垃圾项目方要走到人群跟每一环都有关系，交易所的代币上线、经纪商协助募资等等。

这一系列行为可谓熊市里的一抹曙光，虽然短期内不会对行业产生多大正面作用，但会加速行情的肃清，去除糟粕，留下真正有价值的区块链项目。由于是熊市，也不会影响到行情的波动，减少了投资由于波动带来的损失。

寻求监管，合规运营，这已经成了行业乃至各国相关部门的共识。合规之路是加密货币真正走向大众，走向主流的一步，无论你愿不愿意，它正在发生，并波及到所有参与者。全球共识已经形成，中国、韩国、日本、欧盟都会跟上，只会迟到，但绝不缺席。

市场还是极度的弱势，被打击的信心短时间很难恢复，技术面在情绪极端的情况下意义不大，btc4小时存在再度下挫走背离的可能。比特现金的烧钱战还在继续，SV的算力开始逐步跟上，一切都还只是开始，你玩你的，我玩我的，还没到短兵相接的时刻。达摩克利斯之剑悬在头上，谨防随时落下。