编者按：中心化和非中心化某种曾度上，就是你更信任自己手里的东西，还是信任别人手里的东西。

说P2P沦落，也许为时过早，毕竟不少还在，还没爆。但不可否认的是，很多都倒下了，更多的老百姓血汗钱不一定能追回。

生产力的关系，人、财、物。没有钱，没有生产力，即使马化腾、马云这样的天才，也要靠卖创意、卖故事，拿到钱才能干活，才能创造一家伟大的公司。一个残酷的现实是，小公司创业，想要拿到银行的钱，比登天还难。

事出反常必有妖

记得很多年前，刚听说P2P，我认为是先进的。你不干，我干。一种新的方式弥补了经济生态的空缺，把生产资料分配到需要的人手里，创造出价值，可以推动行业的发展和社会进步。

很多人问我，为何不做P2P，这么赚钱。我说，太乱了！历史经验告诉我，大乱之后，必有大治。几年后，大治如期而至。

P2P之乱稍微有点经济学基础的人都能看到苗头。这几年，身边有人问我能不能买P2P，我都坚决制止。理由很简单，事出反常必有妖。

这么高的回报率，你放眼中国大地，统计数据都告诉你了，有几个行业的平均回报率能超过他们的，不是庞骗是什么？

同时，我都会附赠一个近乎完美的建议，买买余额宝，每天赚个包子钱，亏了我赔。

原罪一：价格战

P2P从逻辑上很先进，但中国这么大的林子，不可能都是好鸟。一些人从进场开始就没打算做好事当好人，圈了钱就买包包、跑车、豪宅、跑路。

不少做P2P平台的朋友也跟我吐露苦衷，我也想做好人，但是承诺的回报率低了，根本没流量。那一刻，你只看到刘建明警官附体。

客观的讲，很多人进入P2P行业前都是精英，都希望在此建功立业。无奈，这趟浑水应了那句话，劣币驱逐良币，只是良币离不了场，不知不觉中自己被同化了

原罪二：不会算账

其实，高利率有高利率的做法。借高价的钱，放高价的贷，只是有人还得起，有人还不起。作为P2P本身，只是账本上坏账率多少的问题，并不能说这个模式就是错的。账算清楚了，只是加强业务能力，加强风控能力，能否把坏账控制在合理范围，也无大过。

遗憾的是，绝大部分的人，是算不清楚这笔账。举个栗子，在某个P2P平台上，张三，花了10万，买了6个月到期的产品；同一天，李四也花了10万，买了个9个月到期的产品；第二天，王麻子问平台借20万，一年后还钱，平台就把张三和李四的钱打包借给他。

问题来了，过了6个月，张三到期，平台要还钱，而王麻子借的钱要6个月之后再还，肿么办？只能从新进来的人那，把钱挪过来给他。在这一刻，借贷关系开始混乱。

同样的，当李四的钱到期了，又从不知道哪个新客户那再把钱挪过来给他。借款人和贷款人关系又混乱一次。

如果只有十几个人参与，P2P平台可能也还能在小本本上把账记清楚，当规模变成几百人，成千上万人，资金从几十万变几个亿的时候。你认为他们能算清楚吗？

如果你认为可以，那就真的太理想化了。前两年有关部门就要求P2P平台自查，理账。我问过不少从业者，你们窟窿到底有多大？几乎没有人能回答出来。有的人只能猜，靠感觉，可能2000万吧。过了一年再问，可能5000万吧。

混账消灭不了的两个因

我们归纳一下，在上述流程里，客户把钱给平台，平台把钱放出去，客户不知道自己的钱放给了谁，贷款人也不知道这个钱哪里来的，所有的行为和资金的流转，都依靠P2P平台记账，这其实是中心化的产物。

某个大型平台的风控总经理，曾管理最大200亿规模的资产，有近二十年传统银行经验。两年前曾跟我深入分析问题的本质：绝大部分进入市场的人是不懂金融的，根本算不清楚自己的账。

算不清楚的账，就是混账。当监管要求大家报数字的时候，连他们自己都不知道，监管部门怎么可能知道真实的风险有多大呢？只是知道，很大，也是靠猜。

2016年，关于行业整治和管理的规定纷纷出台。要求每一笔业务必须是点对点，即借款人和贷款人必须是单线的。这条规定算是直指问题的本质了。

但在践行当中，却遇到两个现实问题。

一方面，之前的混账怎么办？一家专业的会计师事务所对一家营收几千万的传统企业做审计，七八个人的团队，要忙乎一个多月才能出审计报告吧。前提是单证齐全，进销存清晰，最好还有IT系统，明明白白。试问，有多少P2P能做得到？何况它不是一般企业，而是类金融机构，资金规模很大，涉及人数很多，自己还记了一堆混账。

另一方面，大大小小的P2P平台，大部分没有能力和财力用技术的方式有效解决。开发部署一套靠谱的SAAS软件，至少300万，还要有IT化的团队和技术支撑，还要把传统业务整合培训各个业务部门和人。基本上是个巨大工程。那个时候，有的人的心思已经不那么理性了，各种压力和恐慌，要么没有钱和能力，要么只考虑能否甩掉包袱。

非中心化其实是谁相信谁

讲到区块链，我经常拿银行来举栗子。

先从记账说起。

在传统银行里，我们把钱存进去，银行把钱放贷出去。你存了多少钱，我不知道，我存了多少，你也不知道；银行把钱贷给了谁，赚了多少钱，我们都不知道。说实在话，银行说多少是多少，因为只有它负责记账。某种程度上是个黑匣子。

在区块链银行里，你和我手里都有一本账本，别人存了100块，我们都能知道，所有人都知道，放贷出去1000块，利息赚了80块，所有人都知道。在这里，借钱还钱的是谁，并不重要，重要的是账目清清楚楚，不依赖于某一个人或者机构的能力和信用背书。

中心化和非中心化某种曾度上，就是你更信任自己手里的东西，还是信任别人手里的东西。

金融的本质是信用。为什么国债的利率最低，因为够大，给你信任感更高，企业债的利率高，因为不如国家大。当腾讯、苹果这样的公司大到一定层度，它给你的信任感一定超过某些钱都不如纸值钱的国家。

你更相信机器还是人？

    我们再解读一下成本、效率和公正。

还拿银行说事。在传统银行里，有行长、部门经理、风控、财务、柜台等等角色，意味着一笔款要转好几道审批和流程。这里有人为出错风险，甚至有做假账的道德风险。并且，效率极低。

在区块链银行里面，一个人都没有，一笔钱一进一出可以秒到，而且保证不出错，不造假，谁要敢造假马上被记录下来，全世界都知道。所有的流程都是机器来完成和判断。在区块链的世界里面，没有中间地带，只有是与否。

上个月，马云带着支付宝的区块链应用在香港发布。现场汇了一笔款到菲律宾，以前至少要10分钟，现在是3秒。不出错，0成本。

马爸爸说，区块链不是泡沫，它对未来的影响超乎想象。

结语：

P2P沦落逻辑链条：借贷—记账失败—监管猜疑—陷入猜疑链—公共信任体系崩溃。

如果这笔帐算得清清楚楚，明明白白，并且不依赖某个人或机构去记录，而是每一个参与者共同建立，共担风险，基于机器和共识建立起来的信任机制,猜疑链就缺乏底层基础。

区块链不可逆，如果早五年到来，P2P不至于沦落到今天的地步。